Bài tập tài chính doanh nghiệp chương 5

Bài tập tài chính doanh nghiệp chương 5

Câu hỏi lý thuyết:

Câu 1:

Với dự án có dòng tiền truyền thống có thời gian thu hồi vốn thấp hơn đời sống của dự án

thì ta không chắc về dấu của NPV vì phương pháp tính thời gian thu hồi vốn thường bỏ

qua các dòng tiền phát sinh sau thời gian thu hồi vốn còn phương pháp NPV xét cả dòng

tiền của dự án. Khi đó, có một số dự án có thể được chấp nhận theo phương pháp thu hồi

vốn nhưng NPV có thể mang giá trị âm. Mặt khác, phương pháp này không xét đến thời

điểm phát sinh dòng tiền khi tính thời gian thu hồi vốn (không chiết khấu dòng tiền,

Vì thời gian thu hồi vốn có chiết khấu được tính toán dựa trên dòng tiền được chiết khấu

với lãi suất chiết khấu tương tự như NPV, nên nếu NPV dương, thời gian hoàn vốn chiết

khấu phải nhỏ hơn thời gian dự án.

NPV dương thì giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai lớn hơn chi phí đầu tư nên

chỉ số khả năng sinh lợi lớn hơn 1.

Nếu NPV dương với một lãi suất chiết khấu nhất định (r), thì NPV sẽ bằng 0 đối với một

số lãi suất chiết khấu lớn hơn r ; do đó, IRR lớn hơn tỷ suất sinh lợi mong đợi.

Câu 3:

a. Thời gian thu hồi vốn (PP) là khoảng thời gian thu hồi lại vốn đầu tư ban đầu hay là

thời gian cần thiết để dòng tiền tạo ra từ dự án đủ bù đắp chi phí đầu tư ban đầu cho dự